news eco pour les juilletistes

Données macro-économiques.
U.S.A: L’indice ISM non manufacturier progresse à 49.5 en juillet tout en restant sous les 50, démontrant une contraction de l’activité.
Zone €uro : Les ventes au détail ressortent en baisse en juin soit -0.6% contre +0.5% sur le mois de mai.
R.U : La production industrielle comme la production manufacturière baissent respectivement de 0.2% soit -1.6% sur 1 an et de -0.5% soit (1.3% sur 1 an. L’indice PMI des services est à 47.4 contre 47.1.
France : l’indice PMI des services recule de 47.5 sur juillet contre 50.1 en juin..
Allemagne : l’indice PMI des services progresse de 53.1 sur juillet contre 52.13.3.
Russie : Les prix à la consommation ont reculé à +0.5% en juin soit 14.7% en annualisé.
Divers
Réunion de la Réserve fédérale : C’est donc un statu quo pris à l’unanimité moins une voix pour un statu quo sur le taux d’intervention qui reste donc à 2%. La probabilité d’assister à une hausse des taux futures diminue avec seulement 28% des économistes qui l’envisagent contre 35% précédemment. Bien entendu, le communiqué reprend peu ou prou les termes du communiqué du mois dernier axé sur la faiblesse de la croissance te sur la permanence de risques inflationnistes.
De nombreux observateurs jugent que la détente des prix de l’or noir engagé depuis quelques jours a probablement facilité la décision de l‘institution et réduit les opposants en son sein (passé de 3 à 1 seul).
Il a été noté aussi l’absence de la phrase sur une reprise modérée de la croissance qui avait été citée le mois dernier, validant d’autant un statu quo d’ici la fin de l’année.
Cette décision est favorable au refinancement bancaire et devrait influer sur l’aversion au risque des investisseurs qui reprenait quelques points positifs ces derniers jours.
Inflation : Si la baisse des cours de l’or noir et des matières premières (si elle se confirme) permettra d’obtenir une réelle détente de l’inflation pour les mois à venir , ne serait ce par l’effet de base positif des derniers mois, il ne faut pas négliger l’impact sur les prix de toutes les décisions de relèvement de tarifs et de prix de vente de nombreux producteurs qui n’ont pas hésité à utiliser l’arme du Pricing power ces dernières semaines. Par nature, ceci devrait tempérer la baisse des
indicateurs d’inflation à venir.
La séance de la veille.
Quartier Sous l’influence de la baisse du pétrole et des résultats meilleurs qu’attendus de la Société Générale, les marchés européens et le CAC se sont offert une belle séance de reprise avec bien entendu, les bancaires en première ligne à paris et les valeurs liées au tourisme dont les Compagnies aériennes comme Air FranceKLM ou Lufthansa sur le Dax.
Même si les brokers ne voyaient pas une augmentation des ordres transmis, les volumes ont été notamment plus nourris que ces jours derniers (7 Mds sur le CAC contre 4), il est vrai qu’au vu de l’amplitude de certaines valeurs, la majorité des hausses étaient le fait de rachats de vendeurs à découverts.
La baisse des cours du baril faisait inévitablement baisser les valeurs liés à l’énergie dont Vallourec et Total qui, non seulement ne monte pas quand le baril touche les 147$ mais s’offre une baisse lorsque celui-ci revient sur 119$ soit une hausse encore bien substantielle par rapport au prix moyen de 2007. Pour mémoire, le baril cotait 61.04$ fin 2006 et 91.04$ fin 2007.

Cours du WTI déc.2006 à ce jour.
Outre Atlantique, le dirigeant de Merril Lynch a apporté sa contribution à l’amélioration du sentiment vis-à-vis des bancaires en annonçant que sa banque devrait être «bientôt» de nouveau rentable. celle-ci dispose, selon lui, d'un «matelas financier confortable» grâce aux 8,5 milliards de dollars levés sur les marchés fin juillet. «Si la valeur des actifs ne décline pas sur les marchés, nous n'aurons pas besoin d'une levée de capitaux supplémentaire», affirme M. Thain.
Propos rassurants après ceux de la veille de l’ancien Président de la FED qui, lui, prévoyait de nouvelles faillites bancairesaux USA.
Hausses en Europe confortées par le rebond de Wall Street, la cassure momentanée des 120$sur le baril et un ISM des services en légère progression. Sur Paris, qui a terminé en hausse de 2.47% en dépit du recul de Total, seules les valeurs liées à l’énergie étaient en baisse. Pour ne citer que les hausses les plus conséquentes Sté Gle +9.41%, Air France KLM à +9.35%, St Gobain à +7.88% suivi de Dexia et EADS.
Londres n’était pas en reste avec Wolseley à +14.65%, Legal & general à +12.01%, Thomas Cook à +11.88% et la malheureuse banque HBOS à +10.30% en dépit de son augmentation de capital ratée ces semaines avant.
Que des hausses logiques et rationnelles….et saines.
A New York, des clôtures en forte hausse, les indices ont progressé régulièrement pendant toute la séance, marquant néanmoins une légère accélération juste après la décision de la FED. Bien entendu, la poursuite de la baisse du baril a été un facteur favorable à cette hausse, sa répercussion sur les prix à la pompe permettant aux ménages de regagner un peu de pouvoir d’achat alors que la consommation montre de réels signes de faiblesse.
Bien entendu, les financières étaient à l’honneur avec une hausse de 12% d’AIG et Citigroup à +5%. Boeing a gagné plus de 6%. Toutes les valeurs de l‘indice Dow Jones étaient en hausse à l’exception de Chevron qui abandonnait 0.37%.
Les 3 indices ont clôturé sur des hausses semblables. Apple était recherchée.
A la clôture, Cisco a agréablement surpris avec une hausse significative de son bénéfice et un discours très optimiste de Mr Chambers, son dirigeant qui voit une croissance régulière avec la demande internet. Le titre progressait de 4% en after market.
Les impressionnantes hausses des indices se sont faites sur un niveau de volatilité en baisse soit le VCAC à 22.26 et le Vix Index à 21.14.
Ce matin, l’Asie remonte et particulièrement Tokyo qui signe une hausse de 2.63% porté par une forte progression des exportatrices, aidées par la hausse du dollar.
Hong Kong est fermée, Shanghai ne gagne que 0.16% mais l’Inde progresse de 2.43%.
Le dollar se raffermit, l’euro/$ a coté 1.5465 hier soir, il revient sur 1.5502 ce matin
Le $/Y est à 108.47 et l’€/Y est 168.19.
Juste après que la tempête au large des côtes du Texas se soit calmée en intensité, les prix du baril ont repris le chemin de la baisse, le WTI valait 118.51$ hier soir à New York comme ce matin en Asie.
L’or vaut 879$.
Données économiques attendues ce jour :
U.S.A: Demandes hebdo de crédits immobiliers.
Allemagne : Commandes aux usines.
R.U : Indice de confiance des consommateurs..
Informations Valeurs Procter & Gamble a publié un résultat net de 3 milliards de dollars soit une croissance de 33%, soit 0.92$ par action.
La marge brute baisse de 160 points de base à 49,2% affectée par la hausse du coût des matières premières et de l'énergie. Le chiffre d'affaires a augmenté de 10% à 21,3 milliards de dollars. Hors effets de change (+6 points) et de périmètre (-1 point) la croissance organique est ressortie à +5%.
Archer-Daniels : publie des profits au T4 de 0.58$ (vs. 0.70$ est.). Le CA s’apprécie de +78% à 21.8Mds$ (vs. 16.04Mds$ est.) tiré par la hausse des matières 1ères. Les profits de la division agriculture baissent de -57% à 102M$, ceux de l'activité cron processing augmentent de +14.4% à 262M$ et ceux de l'activité oil seed baissent de -37% à 375M$.
Adecco regarderait avec intérêt le dossier Michel Page (UK).
Carlsberg a publié un chiffre d'affaires en hausse de 39% à 17,5 milliards de couronnes (2,3 milliards d'euros), tandis que son bénéfice net bondissait de 36% à 1,42 milliards de couronnes (190 millions d'euros).Forte hausse des ventes en Russie. La valeur a progressé de 124% sur la bourse de Copenhague.
Dresdner Bank : La China Development Bank étudierait de près le rachat de la banque allemande, rejoignant ainsi Commerzbank et Banco Santander qui suivent également le dossier.
Xstrata : Le groupe minier a lancé une offre de rachat en numéraire de 10 milliards de dollars sur Lonmin, troisième producteur mondial de platine.
Bic ne relève pas la tête et publie un bénéfice net et opérationnel en baisse de 19.5% et 19.6%. Baisse dela marge et duy CA.
Commerzbank publie un résultat net en hausse de 6,4% à 817 millions d'euros au titre du deuxième trimestre, dopé par un élément fiscal de 386 millions d'euros. Les provisions pour pertes sur crédit sont de 414 millions d'euros.
BNP Paribas annonce un bénéfice net en recul de 34% pour le deuxième trimestre sous l'impact de dépréciations liées à son exposition aux rehausseurs de crédit. Le résultat net, part du groupe, s'élève a 1.505 millions d'euros, soit légèrement plus que les 1.477 millions anticipé. 586 millions de dépréciations en grande partie sur les Monoline.
HENKEL : CA 2T : 3.668Md€ (+11.4% ; +6.1% en organique) vs attendu 3.79Md€ / EBIT ajust. : 372M€ vs att 401M€ / RNpdg 227M€ Guidance : relève ses prévisions de croissance sur l’année à +3/+5% vs +3/+4% MAIS table sur un BNA ajusté et un EBIT dans le bas de fourchette de ses estimations.