LE RETOUR DES NEWS ECO EN CE MILIEU D'ANNEE 2008

U.S.A: Les commandes de biens durables sont ressorties conforme aux attentes à +0,2% mais hors défense, transports, elles étaient en hausse de 0,4%.
La première révision du PIB a surpris par son ampleur avec un PIB à 0,9% contre 0,6% en première estimation. La baisse des importations atteste certes, d'une moindre demande domestique mais la révision à la baisse des reconstitution de stocks à +0,2% (contre 0,8%) nous indique que ce dernier chiffre handicapera moins le trimestre en cours alors qu'en première estimation, ceux ci étaient en nette hausse et auraient, par conséquence, pas ou peu contribuer au PIB du T2.
Deux indicateurs moins favorables ont été publiés sur la fin de semaine; les nouvelles demandes d'allocations chômage à 372.000 et l'indice PMI du Michigan qui marque un nouveau recul à 59,8 contre 62,6 en avril.
L'indice PMI d'activité de Chicago est ressorti à 49,1 en mai, après 48,3 en avril. Les économistes tablaient sur 48,5.
Les revenus comme les dépenses des ménages ressortent à 0,2%. Facteur favorable, le sous jacent de l'inflation ressort à 0,2%, ce qui a permis une diminution des attentes de hausse de taux de la part de la FED.
L'indice des prix à la consommation, indicateur très suivi de l'inflation, a affiché en avril une hausse moins forte qu'en mars (+0,3% contre +0,2%), selon les données publiées vendredi par le département du Commerce. Mais, hors éléments volatils (énergie et alimentation), le sous-indicateur jugé le plus fiable par le Fed, l'indice PCE ressort à 2,1% sur un an en avril, soit
au-dessus du niveau de 2% considéré comme étant "confortable" par la banque centrale américaine.
Zone euro: Toujours très loin de l'objectif de la BCE, la masse monétaire dans la zone euro a augmenté de 10,5% attestant d'une liquidité toujours abondante.
Les prix à la consommation progresseraient de 3.6% sur 1 an selon Eurostat.
La raréfaction du crédit évoqué dans le scénario de Credit Crunch ne semble pas se concrétiser à ce jour, sur avril, les crédits mis à la disposition de l'économie sont en hausse de 10,6%.
L'inflation de la zone est à 3,6%.`
Allemagne: Le taux de chômage est en baisse à 7,8%,
R.U: Alors que le scénario de récession prend de l'ampleur au sein des prévisionnistes en G.B, l'annonce d'un nouveau recul des prix des maisons conforte ce risque en baissant de 4,4% en mai comparé à mai 2007 et en baisse de 2,5% sur
avril. Le baromètre Gfk NOP sur la confiance des consommateurs s'est replié de 5 points à -29 points ce mois-ci, son niveau le plus bas depuis 1990.
Russie : Les réserves de change sont passées de 540.80 Mds de $ à 548.10 Mds de $.
Japon : La production industrielle de l’Archipel a reculé de 0,3 % en avril par rapport à mars. 0,3 %, Si, l’inflation a de son
côté ralenti, passant de 1,2 % en mars, en rythme annuel, un record depuis dix ans, à 0,9 %. le taux de chômage a crû à 4 % pour le mois d’avril, un plus haut depuis sept mois, alors qu’il était de 3,8 % le mois précédent.
Divers.
Vietnam : l’investissement étranger devrait plus que doublé au 1er trimestre 2008 soit 15 Mds de $.
La croissance économique devrait commencer à s'accélérer au cours du second semestre 2009, sous réserve qu'il n'y ait pas de nouvelles turbulences financières, déclaré Joaquin Almunia, commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires.
Même tonalité de discours par un des membres dela FED sur l’économie US.
La séance de la veille.
Les données publiées la semaine dernière aux USA attestaient d’un ralentissement mais avaient pour certaines, un goût d’espoir d’éviter une récession au second trimestre nonobstant le fait que ce ne sera probablement pas la consommation qui tirera la croissance.
Au même moment et un peu comme à son habitude, c’est au moment où les prédictions les plus noires sur le front du pétrole sont relayées par la grande presse que ce dernier s’offre une consolidation significative car revenant près de 125$.
Il vaut ce matin 127.15$.
La conséquence directe du reflux du dollar s’accompagnait d’une amélioration des parités de change euro/dollar soit 1.5521 ce matin et un retour sur la borne basse des 1.50 est envisageable. Certains annoncent même un objectif maintenu de 1.40 avec une baisse des prix de l’or noir sur 100$ et des anticipations de remontée des taux aux USA d’ici fin de l’année amenuisant par là même le différentiel des taux entre $ et euro.
Sur les marchés, c’est donc avec une certaine hésitation que ceux-ci ont réussi à progresser, à l’image de l’indice CAC qui aura réussi enfin vendredi à accrocher le niveau des 5.000 points et à clôturer au dessus. Vendredi, Bouygues s’est distingué ainsi que les compagnies aériennes avec la baisse des cours du but.
L’ensemble des places de la zone euro ont clôturé sur une note positive.
Inversement, Londres était un des ra res marchés actions à terminer la semaine dans le rouge.
Ce matin, les rumeurs prêtent de nouvelles difficultés à une banque hypothécaire qui rappellent amèrement les déboires de Northerm Rock.
A New York, vendredi, l’annonce de la veille par Dell d’une bonne tenue de ses ventes et de gains de parts de marché auront permis une clôture proche de l’équilibre au Dow Jones et légèrement haussière pour les deux autres indices.
In fine, les indices actions US auront eu une semaine positive.
Bien entendu, le secteur financier sera resté volatile enchaînant des baisses et des hausses successives.
Ce matin, la bourse de Tokyo poursuit sur sa lancée en progressant de 0.71%.
Hong Kong gagne 1.27% et Shanghai gagnait à 1 heure de la clôture 1.04%. L’Inde avançait de 0.31% alors que le Vietnam reste dans les profondeurs de baisses boursières.
Les rendements obligataires ont terminé la semaine sur du 4.06% pour le 10 ans US, sur 4.59ù pour l’OAT et 4.41% pour le Bund.
Le Gilt est à 4.99% et le 10 ans Japon est à 1.76%.
Cette semaine, les investisseurs seront attentifs à la publication des données sur l’emploi aux USA où une détérioration est attendue avec une baisse dans les services consécutives aux réductions d’emplois dans la finance.
La B.C.E fête son dixième anniversaire et se réunira jeudi. Le Statu quo est attendu en dépit de la hausse de l’inflation. La banque d’Angleterre fera de même et là aussi, le statu quo est attendu en dépit d’un ralentissement marqué de l’activité.
Données économiques attendues ce jour :
USA: Dépenses de construction. Ventes de véhicules. ISM manufacturier.
R.U : Indice des Directeurs d’achats dans l’industrie.
Zone €uro : Indice des Directeurs d’achats dans l’industrie.
Informations Valeurs
Safran confirme une hausse de 10% de son chiffre d’affaires pour l’exercice en cours et annoncera la cession de son pôlemobile d’ici juillet.
Alitalia : Le gouvernement italien remet en vente sa part dans Alitalia.
Sanofi-Aventis a annoncé ce matin des résultats actualisés encourageants sur les essais cliniques de Phase II portant sur TroVax dans le traitement du cancer du rein.
AIR LIQUIDE : a annoncé vendredi une hausse des prix de ses gaz industriels en Europe pour faire face à la hausse des matières 1ères et les difficultés du groupe à répondre à la demande.
Manutan relève ses objectifs annuels soit une croissance organique d'au moins 8 % en 2007-2008 contre une fourchette de 6 à 7 % auparavant.