A LA UNE ECO

USA : Les 331.000 nouvelles demandes d'allocation, contre un consensus de 320.000. Le nombre de demandes de la semaine précédente a été révisé à la hausse de 337.000 à 339.000.
Les commandes de biens durables sont en recul de 1.7% mais +0.3% hors transports. Le chiffre de août a été révisé à la baisse soit -5.3% contre -4.9%.
La veille, les ventes de maisons existantes étaient en nette baisse à -8.5%. Inversement, les ventes de logements neufs sont ressortis en hausse de 4.8%. (Baisse de 24% sur 1 an glissant) Le stock est en légère baisse.
Allemagne : L’indice IFO est en baisse soit 103.9 contre 104.2. Révision à la hausse des perspectives de croissance soit 2.3% sur 2007 et 2% sur 2008.
Chine : Les prix à la production sont en hausse de 2.7%. Les prix à la consommation ressortent à 6.2% contre 6.5% le mois dernier. Les ventes au détail sont en hausse de 17%. Les prix industriels sont en hausse de 18.9%.
Zone Euro: Indice PMI manufacturier : 51.5 - - - Indice PMI des services : 55.6 .
Publication de l'indice du moral des industriels qui s'infléchit à 108 points laissant transparaître une prise en compte du ralentissement de l'économie par les patrons. Ce niveau reste néanmoins supérieur à la moyenne long terme (juillet : 110; septembre : 109).
L'indice des directeurs d'achats manufacturiers de la zone euro a fait état d'une nette dégradation de la conjoncture industrielle de l'euroland, l'indicateur atteignant même son plus faible niveau depuis la mi-2005, à peine au-dessus du niveau de contraction de l'activé.
Japon : indice des prix à la consommation (région de Tokyo et national). Les prix à la consommation
sont en hausse dans la région de Tokyo mais reste au niveau de 0% sur l’ensemble du pays en progression annualisée prouvant que la sortie de déflation reste poussive. Hors alimentation et énergie,
ils ressortent en baisse de 0.3%.
La production industrielle est en baisse de 1.4%.
La séance de la veille :
Incroyable mais vrai : Telle est la réaction logique de l’investisseur qui avait regardé le marché américain mercredi vers 17h30 où des baisses de 2.5% sur les indices pouvaient augurer d’une
séance catastrophique.
Baisse résultant des pertes et provisions annoncées par Merril et de rumeurs identiques sur Lheman sans parler de l’effet pétrole ou des ventes de logements et de quelques résultats décevants.
Incroyable car les clôtures furent bien au-dessus des plus bas.
C’était autant de raisons pour que les investisseurs anticipent un peu plus un mouvement de baisse de taux de la part de la FED.
Rassuré par le comportement de la bourse américaine, encouragée par les bons résultats de certaines sociétés et ces anticipations sur les taux, les marchés européens ont nettement rebondi et ce, avec une augmentation des volumes soit 9.3 milliards sur le CAC contre u peu plus de 6 les séances précédentes. France Télécom a mené la hausse de l’indice parisien alors que Total baissait. Sur le Dax, Daimler et Deutsche Post menait la hausse.
Sur les marchés américains, en dépit de données économiques nettement défavorables et de nouvelles rumeurs négatives sur de futures nouvelles provisions chez merril Lynch (après l’annonce de la veille de 8 milliards de dépréciation d’actifs), les indices ont bien résisté en baissant modérément, toujours soutenu par les anticipations de baisse de taux la semaine prochaine.
AIG a été attaqué sur des rumeurs de pertes Subprime et titrisations, Motorola dont les bénéfices étaient en retrait, a progressé sur des relèvements de prévisions émis par la société. Après la clôture, Microsoft a rassuré sur les ventes de son nouveau logiciel et montait de 12% en after market.
Enfin, une hausse sur la bourse de Tokyo qui termine sur un gain de 1.36% soutenu par la publication des résultats de Sony et Honda. Pour autant, les volumes restaient très limité, les investisseurs restant dans l’attente d’une batterie de résultats la semaine prochaine au Japon.
La bourse de Shanghai avait nettement reculé hier après les indications sur la croissance mais surtout sur le maintien des prix au-dessus de 6% soit le double de l’objectif de la Banque de Chine.
Ce matin, Shanghai gagne 0.40% après son recul de 4.80%. Hong Kong gagne 1.96% à 1 heure de la clôture.
Les prix du baril se sont maintenus élevés après leur hausse de vendredi consécutive en partie par la baisse significative et surprenante des stocks américains sur la semaine. Le cours du WTI était de 88.45$.
Il a clôturé sur plus de 90 dollars hier soir à New York et continue sin ascension à 91.46$ ce matin.
Paradoxalement, cette hausse des cours ne bénéficie pas aux valeurs pétrolières, les investisseurs se méfient des investissements considérables à faire, de la part croissante des compagnies d’Etats au détriment des majors et de la baisse des réserves.
Le dollar avait repris un peu de hauteur mais le net renforcement des anticipations de baisse de taux de la FED annule ce mouvement en ramenant l’euro sur 1.4362.
Le $/Y est à 114.37 et l’€/Y est à 164.32.
Tout cela démontre la persistance d’une volatilité sur les marchés et une certaine incertitude. Ce matin, il faut noter la bataille entre l’allemand RWE et le Franco belge Suez sur la société « La Compagnie du Vent ». Certes preuve de l’intérêt de l’Eolien mais à 80 fois les bénéfices, cela rappelle étrangement la bulle Internet…
Que disiez vous Mr Alan Greenspan sur l’exubérance des marchés !!
La bonne tenue des marchés s’est faite au préjudice des marchés obligataires soit une très
symbolique hausse des rendements.
4.36% pour le 10 ans US.
4.24% pour l’OAT.
4.16% pour le Bund
4.85% pour le Gilt anglais.
1.59% pour le 10 ans Japon.
L’once d’or a fait qu’une pause dans sa progression et vaut 778$ ce matin.
Chiffres éco du jour :
USA : Indice de confiance de l’université du michigan.
Allemagne : Indice des prix à la consommation.
Japan : indice des prix à la consommation (région de Tokyo et national).
Valeurs :
Merrill lynch : La banque d'affaires américaine a annoncé des dépréciations d'actifs très importantes de l'ordre de 8 milliards de $ estimé. La banque avait précédemment insisté sur "les
lourdes conséquences à attendre de la crise du subprime". L'agence de notation Standard & Poor's n'a pas attendu et, dès hier, a abaissé sa note de la Banque.
Cette affaire est d'autant plus inquiétante que l'été dernier la société communiquait quelle était à même de piloter les risques et que ses pertes sont encore plus importantes que celles des établissements tels que Bear Stearns, Goldman Sachs, Morgan Stanley et Lehman Brothers réunis.
Bureau Veritas : Introduction sur le haut de fourchette pour le numéro deux de la certification à 37.75 €. Wendel a empoché au passage 1 milliard d'euros dans l'opération… de quoi renforcer sa participation dans Saint Gobain dont il vient d'annoncer détenir 11.8% et peut-être financer d'autres acquisitions dans les 12 à 18 mois à venir. Bureau Veritas est valorisé 4 Mds euros et 18 fois les résultats nets cette année.
UBS : annonce officielle du rachat de CCR Gestion et CCR Actions par UBS pour 435 M€.
TF1 pour le troisième trimestre 2007 s'est élevé à 539,7 millions d'euros, en hausse de 8% par rapport au troisième trimestre 2006, avec des recettes publicitaires en hausse de 1,5%.
Boeing : révision en baisse des objectifs de livraisons pour 2008 qui s'explique essentiellement par un retard de 6 mois sur le programme du 787 induisant une baisse de CA. Vivendi annonce qu'il va acquérir 2% du capital de Maroc Telecom, portant ainsi sa participation à 53 %.
Hagemeyer refuse l’offre de Rexel allié à Sonepar.
Peugeot : Le constructeur automobile a fait état d'une progression de 11,9% de son chiffre d'affaires au troisième trimestre, à 14,024 milliards d'euros, à la faveur de la montée en puissance de ses nouveaux modèles.